Over-The-Counter - OTC.
O que é 'Over-The-Counter - OTC'
Over-the-counter (OTC) é um título negociado em algum contexto que não seja em uma bolsa formal como a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), a Bolsa de Valores de Toronto ou a NYSE MKT, anteriormente conhecida como Bolsa de Valores Americana (AMEX). . A frase "over-the-counter" pode ser usada para se referir a ações que são negociadas através de uma rede de revendedores em oposição a uma troca centralizada. Também se refere a títulos de dívida e outros instrumentos financeiros, como derivativos, que são negociados através de uma rede de concessionárias.
Mercado de balcão.
OTC Markets Group Inc.
Folhas Amarelas.
QUEBRANDO PARA BAIXO 'Over-The-Counter - OTC'
Para muitos investidores, há pouca diferença prática entre a OTC e as principais bolsas de valores. Melhorias na cotação e negociação eletrônicas facilitaram maior liquidez e melhor informação. No entanto, existem diferenças importantes entre os meios de transação. Em uma troca, todas as partes estão expostas a ofertas de todas as outras contrapartes, o que pode não ser o caso nas redes de revendedores. Há menos transparência e regulamentação menos rigorosa sobre essas trocas, "de modo que investidores não sofisticados assumem riscos adicionais e podem estar sujeitos a condições adversas.
Redes OTC Populares.
O OTC Markets Group opera algumas das redes mais conhecidas, como o OTCQX Best Market, o OTCQB Venture Market e o Pink Open Market. Esses mercados incluem ações não cotadas que são conhecidas por negociar no Over the Counter Bulletin Board (OTCBB) ou nas folhas cor-de-rosa. Embora a Nasdaq opere como uma rede de revendedores, as ações da Nasdaq geralmente não são classificadas como OTC porque a Nasdaq é considerada uma bolsa de valores. Por outro lado, ações OTCBB muitas vezes são tostão ou são oferecidos por empresas com registros de crédito ruim.
O OTCQX Best Market inclui títulos de empresas que possuem os maiores limites de mercado e maior liquidez do que os outros mercados. O OTCBB negocia ações que são pequenas e em desenvolvimento, e que reportam aos reguladores. Estoques de folhas-de-rosa vêm em uma ampla variedade.
Valores mobiliários em redes OTC.
As ações geralmente são negociadas em balcão, porque a empresa é pequena e não pode atender aos requisitos de listagem de bolsa. Também conhecidos como ações não listadas, esses títulos são negociados por corretores que negociam diretamente uns com os outros em redes de computadores e por telefone. Os revendedores atuam como criadores de mercado, e o Boletim OTC é um sistema de cotação entre revendedores que fornece informações de negociação.
Algumas grandes empresas conhecidas estão listadas nos mercados de balcão. Por exemplo, o OTCQX comercializa a Allianz, a BASF, a Roche e a Danone.
Os recibos depositários americanos, que representam ações em um patrimônio negociado em moeda estrangeira, são frequentemente negociados em OTC, porque a empresa subjacente não deseja atender aos rigorosos requisitos de câmbio. Instrumentos como títulos não são negociados em bolsa formal e também são considerados títulos de balcão.
A maioria dos instrumentos de dívida é negociada por bancos de investimento que fazem mercados para questões específicas. Um investidor deve ligar para o banco que faz o mercado nesse título e pede cotações para comprar ou vender um título.
Introdução às opções de balcão.
Derivados de balcão.
Normalmente, se um investidor quiser negociar ou especular em opções, ele ou ela examinará as tabelas de opções no jornal ou no site da corretora. Os vários puts e calls de um dado security serão mostrados para diferentes datas de vencimento, saindo até dois anos no caso de LEAPs.
Esses tipos de opções são listados em uma troca e comércio através de uma câmara de compensação. Não entre em pânico - parece avançado, mas não é.
Sem entrar nos detalhes técnicos, o que efetivamente significa é que o desempenho de sua opção é garantido pela própria troca. Cada participante é cobrado uma taxa para ajudar a cobrir o potencial padrão, com as probabilidades consideradas remotas. (Por motivos de clareza no exemplo a seguir, eu manterei os preços originais mostrados no momento em que publiquei originalmente este artigo em junho de 2009.) Em outras palavras, se você fosse comprar 10 contratos de chamada dando-lhe o direito para comprar a Coca-Cola por US $ 50,00 por ação entre hoje e sexta-feira, 15 de janeiro de 2010, você pagaria US $ 3,00 por ação, ou US $ 3.000 total (cada contrato de opção representa 100 ações por 10 contratos x 100 ações x US $ 3,00 por ação) US $ 3.000).
Se a Coca-Cola fosse para US $ 60 por ação, você poderia exercer as opções de compra e embolsar o lucro - nesse caso, US $ 60,00 - US $ 53,00 (US $ 50,00 para a ação e US $ 3,00 para a opção) ou US $ 7,00 por ação.
Assim, um aumento de 20% nas ações da Coca-Cola resultou em um ganho de 133% em suas opções. A opção que você comprou teve que ser vendida por alguém, talvez um investidor conservador que estava vendendo chamadas cobertas como parte de uma transação de compra e venda. Eles têm que entregar o estoque.
O que acontece se a outra pessoa, conhecida como a contraparte, não puder?
E se eles morressem? Faliu? É aí que a câmara entra e cumpre o contrato. Em essência, cada um de vocês estava fazendo um acordo com a própria câmara de compensação. Assim, praticamente não há risco de contraparte.
Opções sem prescrição para soluções personalizadas.
O único problema com as opções negociadas em bolsa listadas é que um derivativo adequado para uma estratégia de investimento que você desenvolveu pode não existir de forma padronizada. Para o investidor abastado, isso não representa problema, porque ele ou ela pode trabalhar com um banco de investimento por meio de seu gestor de patrimônio para estruturar opções personalizadas de balcão, sob medida para suas necessidades exatas.
Como as opções no mercado de balcão são diferentes das opções de ações ordinárias.
Em essência, esses são contratos de partes privadas escritos de acordo com as especificações de cada lado do negócio. Não há requisitos de divulgação e você está limitado apenas em sua imaginação quanto aos termos das opções de balcão. Em um exemplo extremo, você e eu poderíamos estruturar uma opção de venda livre que me obrigou a entregar um número definido de onças troy de ouro puro de 24 quilates com base no número de baleias encontradas na costa do Japão nos próximos 36 meses. . Francamente, isso seria uma transação muito estúpida, mas você entendeu.
O apelo das opções de balcão é que você pode negociar em particular e negociar termos. Se você puder encontrar alguém que não acredita que a sua proposta de opção de balcão apresente muito risco ao seu lado, você pode obter um roubo absoluto.
Risco de contraparte em opções de balcão.
O problema com as opções de balcão é que elas não têm a proteção de uma bolsa ou câmara de compensação. Você está efetivamente confiando na promessa da contraparte de cumprir sua parte final. Se eles não podem realizar, você é deixado com uma promessa inútil.
É especialmente perigoso se você estivesse usando as opções de balcão para proteger sua exposição a algum ativo de risco ou segurança. (Quando isso acontece, é conhecido como “risco base” - suas coberturas se desfazem e você fica exposto. É por isso que as instituições financeiras mundiais entraram em pânico quando o Lehman Brothers faliu - como um grande banco de investimento; - as opções de contador que teriam entrado em um buraco negro do tribunal de falências.)
É o que é referido nos círculos reguladores financeiros como um risco “daisy-chain”. São necessárias apenas algumas transações de derivativos no mercado de balcão antes de se tornar praticamente impossível determinar a exposição total que uma instituição teria a um determinado evento ou ativo. O problema se torna ainda mais complexo quando você percebe que pode estar em uma posição em que sua empresa pode ser eliminada porque uma de suas contrapartes teve sua contraparte como inadimplente, tornando-as insolventes. É por isso que o famoso investidor Warren Buffett se referiu a derivativos não controlados como armas financeiras de destruição em massa.
OPÇÕES DE NEGOCIAÇÃO.
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Ações disponíveis no Robinhood.
Você pode negociar mais de 5.000 ações no Robinhood Financial, incluindo a maioria das ações dos EUA e fundos negociados em bolsa (ETFs) listados nas principais bolsas dos EUA. Também estamos animados em oferecer a negociação de opções.
Robinhood Financial atualmente não suporta:
Títulos com domicílio no exterior * Ações do mercado de balcão Ações preferenciais Rastreamento de ações Fundos mútuos Títulos e comércio de renda fixa Câmbio estrangeiro.
* Com exceção de certos títulos domiciliados no exterior, incluindo os valores mobiliários de empresas domiciliadas no Canadá e em Israel que negociam acima de US $ 5.
Dependendo de onde você mora, você também pode ser elegível para negociar certas criptomoedas através do Robinhood Crypto. Tenha em mente que a Robinhood Crypto não é membro da Autoridade Reguladora da Indústria Financeira (FINRA) ou da Corporação de Proteção aos Investidores em Valores Mobiliários (SIPC). Criptomoedas não são ações e seus investimentos em criptografia não são protegidos pelo SIPC.
O que é um estoque barato?
Uma ação de baixo preço, ou "estoque de moeda de um centavo", geralmente se refere a uma ação emitida por uma pequena empresa avaliada em menos de US $ 5 por ação.
Investir em ações de baixo preço é considerado especulativo e envolve risco considerável.
O que são pré-mercado e after-hours trading?
Pré-mercado e after-hours trading permite que os usuários de ouro Robinhood um adicional de duas horas e meia de negociação por dia:
Horário de pré-feira: 9:00 às 9:30 horas EST Horário do mercado: 9:30 às 16:00 EST Horário: 16:00 às 18:00 EST.
Durante a sessão de horário de expediente, o preço exibido na página de detalhes de um estoque é o preço do estoque no fechamento da sessão de horário normal de mercado.
Quais são os percentuais abaixo do preço atual da ação?
A alteração percentual na linha "Hoje", mostrada abaixo do preço, representa o movimento da ação da abertura para o fechamento da sessão normal de horário comercial.
Logo abaixo disso, na linha "horas extras", você encontrará a alteração percentual contínua de um estoque na sessão de horas extras.
O que acontece se eu tiver uma ação excluída?
Se uma ação de sua propriedade for excluída, você poderá vendê-la no mercado, mas não poderá comprar ações adicionais.
Tenha em mente que, depois que uma ação é retirada, os dados do mercado no aplicativo não refletirão mais o preço atual de negociação. Você precisará encontrar cotações de ações em outro lugar para ter uma ideia do preço que sua ordem de venda executará se você optar por fechar a posição.
O suporte financeiro da Robinhood é pré-IPO?
Não oferecemos acesso a ações de oferta pública inicial (IPO) pré-inicial, devido à complexidade regulamentar e à falta de liquidez do mercado. Fazemos o nosso melhor para marcar novas ações como negociáveis no dia do IPO.
Lembre-se de que você não poderá executar negociações em horário estendido no dia do IPO de uma ação.
O que é um estoque não comercializável?
Os estoques podem não ser pesquisáveis ou podem ser rotulados como “não comercializáveis” por alguns motivos:
A bolsa parou de negociar A ação foi retirada das principais bolsas e operações no mercado OTC É uma garantia externa, que não suportamos A segurança está passando por uma ação corporativa.
Se você achar que um estoque foi marcado como não comercializável por engano, entre em contato com o suporte.
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Sec Aprova Negociação De Opções Em Ações De Balcão.
A Securities and Exchange Commission (Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos) divulgou nesta terça-feira o que promete ser uma disputa acirrada por opções sobre ações de balcão.
A comissão aprovou os planos de seis bolsas - a Bolsa de Opções da Bolsa de Chicago e as Bolsas de Valores de Nova York, Estados Unidos, Filadélfia, Pacífico e Boston - para iniciar opções de negociação sobre ações OTC assim que certas condições regulatórias forem cumpridas. A negociação pode começar nos próximos dois meses, segundo a SEC.
A SEC também autorizou a Associação Nacional dos Distribuidores de Valores Mobiliários a lançar um programa piloto de um ano em opções de negociação de seis ações ativas no mercado de balcão. Sob o programa, previsto para começar em 1º de outubro, os criadores de mercado da NASD seriam autorizados a participar das chamadas negociações lado-a-lado, tornando os mercados simultaneamente tanto nas opções quanto nas ações subjacentes.
No entanto, após longas discussões, a comissão aprovou o plano apenas com a condição de que as trocas também pudessem participar do programa piloto, oferecendo negociações lado a lado.
Ambos permitindo a negociação de opções OTC e permitindo um programa piloto com negociação lado a lado representam grandes desvios da tradição para a SEC. Desde que as bolsas começaram a oferecer opções em 1973, todos os contratos foram baseados em ações listadas em bolsa.
Atualmente, o CBOE e o norte-americano, Filadélfia e Pacífico, trocam opções de negociação de ações listadas em bolsa. A SEC aprovou um plano da NYSE para negociar essas opções há dois meses, mas a bolsa ainda não começou a negociá-las.
Ao autorizar as bolsas a começar a negociar opções de balcão, a SEC disse que permitiria a listagem múltipla, ou permitir que mais de uma bolsa oferecesse opções sobre a mesma ação. Desde 1980, as bolsas realizaram loterias para alocar opções entre si.
As bolsas existentes argumentam que o sistema atual previne a fragmentação do mercado e as ineficiências de preços. Também impediu a NYSE de competir pelas opções mais atraentes, que já estão listadas em outro lugar. No entanto, alguns observadores dizem que a decisão da comissão de permitir múltiplas negociações de opções OTC, como já havia feito com opções não relacionadas a ações, como opções de dívida, condenou a loteria.
"É o fim da loteria", disse o presidente da NASD, Gordon Macklin.
"Como você pode ter uma concorrência aberta nas opções OTC e continuar alocando ações listadas por uma loteria?"
Apenas cerca de 100 ações OTC são elegíveis para negociação de opções, e entre aqueles apenas 25 ou mais são esperados para interessar as bolsas.
A NASD, que se candidatou para negociar opções de balcão em 1980, três anos antes de as bolsas apresentarem suas propostas, esperava obter direitos exclusivos para negociar opções de balcão. As bolsas argumentaram, no entanto, que o potencial de abuso foi aumentado se os criadores de mercado negociassem ações e opções lado-a-lado.
A decisão da SEC de permitir que as bolsas participem de um programa piloto limitado é "uma abordagem extremamente cautelosa em relação ao nosso envolvimento com as opções", disse Macklin. No entanto, ele acrescentou, "eles abriram a porta". A NASD havia dito anteriormente que não estaria pronta para começar as opções de negociação até 1º de outubro.
O CBOE planeja solicitar privilégios de negociação não-cotados, permitindo que ele ofereça ações sem o consentimento das empresas e, portanto, participe do programa piloto, apesar de sua oposição à negociação lado a lado, disse um porta-voz. "Nós não vamos nos acomodar enquanto as outras bolsas forem negociadas lado a lado", acrescentou.
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