Reserva total de forex da china

Depois de US $ 12 trilhões, as reservas monetárias do mundo estão encolhendo.
Reservas cambiais ameaçadoras ameaçam a Ásia emergente.
O aumento de uma década nas reservas de moeda estrangeira mantidas pelos bancos centrais do mundo está chegando ao fim.
As reservas globais caíram para US $ 11,6 trilhões em março, de um recorde de US $ 12,03 trilhões em agosto de 2014, interrompendo um aumento de cinco vezes que começou em 2004, segundo dados compilados pela Bloomberg. Embora a queda possa ser exagerada porque o fortalecimento do dólar reduziu o valor de outras moedas de reserva como o euro, ele ainda enfatiza uma mudança depois que os bancos centrais - com a maioria deles localizada em países em desenvolvimento como China e Rússia - adicionaram uma média de US $ 824. bilhões a reservas a cada ano na última década.
Além de ser emblemático do retorno do dólar ao seu papel como a moeda dominante indiscutível do mundo, a queda nas reservas tem várias implicações potenciais para os mercados globais. Pode tornar mais difícil para os países emergentes impulsionar sua oferta de moeda e sustentar um crescimento econômico instável; poderia acrescentar reduções no euro; e poderia amortecer a demanda por títulos do Tesouro dos EUA.
& # x201C; é um grande desafio para os mercados emergentes, & # x201D; Stephen Jen, ex-economista do Fundo Monetário Internacional (FMI), co-fundador do SLJ Macro Partners LLP em Londres, disse por telefone. Eles agora precisam de mais estímulo. A semente foi semeada para volatilidade futura, & # x201D; ele disse.
China vende.
Excluindo o efeito das flutuações cambiais, o Credit Suisse Group AG estima que os países em desenvolvimento, que detêm cerca de dois terços das reservas globais, gastaram US $ 54 bilhões líquidos no quarto trimestre, a maior desde a crise financeira global. 2008.
A China, o maior detentor de reservas do mundo, juntamente com os produtores de commodities, contribuíram para a maior parte das quedas, à medida que os bancos centrais venderam dólares para compensar as saídas de capital e fortalecer suas moedas. Um medidor Bloomberg de moedas de mercados emergentes perdeu 15% em relação ao dólar no ano passado.
A China cortou seu estoque para US $ 3,8 trilhões em dezembro, de um pico de US $ 4 trilhões em junho, segundo dados do banco central. A oferta da Rússia despencou 25 por cento no ano passado, para US $ 361 bilhões em março, enquanto a Arábia Saudita, a terceira maior detentora da China e do Japão, queimou US $ 10 bilhões em reservas desde agosto, para US $ 721 bilhões.
Declínio do Euro.
A tendência deve continuar, já que os preços do petróleo permanecem baixos e o crescimento nos mercados emergentes continua fraco, reduzindo as entradas de dólar que os bancos centrais usaram para construir reservas, de acordo com o Deutsche Bank AG.
Tal desenvolvimento é prejudicial ao euro, que se beneficiou de compras nos últimos anos por bancos centrais que buscam diversificar suas reservas, de acordo com George Saravelos, co-diretor de pesquisa de câmbio do Deutsche Bank.
A participação do euro nas reservas globais caiu para 22% em 2014, a mais baixa desde 2002, enquanto o dólar subiu para uma alta de cinco anos de 63%, informou o Fundo Monetário Internacional (FMI) em 31 de março.
O Oriente Médio e a China se destacam como duas regiões que provavelmente enfrentarão pressões contínuas para reduzir as reservas nos próximos anos, & # x201D; Saravelos escreveu em uma nota. Os bancos centrais precisam vender euros, & # x201D; ele disse.
O euro caiu contra 29 das 31 principais moedas neste ano, à medida que o Banco Central Europeu acelerou o estímulo monetário para evitar a deflação. A moeda caiu para o menor nível em doze anos, de US $ 1,0458, em 16 de março, antes de se recuperar para US $ 1,0922 em Nova York na segunda-feira.
O crescimento diminui.
Os bancos centrais dos países emergentes começaram a acumular reservas na esteira da crise financeira asiática no final da década de 1990 para proteger seus mercados em períodos em que o acesso ao capital estrangeiro é reduzido. Eles também compraram dólares para limitar a valorização em suas próprias taxas de câmbio, quadruplicando as reservas de 2003 e aumentando suas posições de US Treasuries para US $ 4,1 trilhões, de US $ 934 bilhões, segundo dados compilados pela Bloomberg.
A acumulação de reservas adiciona oferta monetária ao sistema financeiro - cada compra em dólares cria uma quantia correspondente de nova moeda local - e ajuda a estimular a economia. A base monetária na China e na Rússia, medida pelo M0, cresceu a uma média de 17% ao ano na década até 2013, segundo dados compilados pela Bloomberg. A taxa de expansão caiu para 6% no ano passado.
Embora os bancos centrais tenham outras formas de injetar dinheiro no sistema bancário, essas medidas sem o apoio do aumento das reservas externas podem acabar enfraquecendo ainda mais suas moedas - um resultado que elas podem querer evitar.
& # x201C; A oscilação nas reservas internacionais de divisas é uma medida chave do toque de liquidez global sendo ativado e desativado, & # x201D; Albert Edwards, um estrategista global da Societe Generale SA, escreveu em uma nota em 6 de março. Quando um regime de dinheiro solto de repente termina, & # x201D; os preços dos ativos dos mercados emergentes são geralmente uma das primeiras vítimas, & # x201D; ele disse.
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As Reservas Estrangeiras da China Apenas Mergulharam no Mais Baixo desde 2011.
As reservas cambiais da China caíram mais em nove meses em outubro e de longe mais do que o esperado para o menor desde março de 2011, indicando novas saídas de capital, apesar dos recentes sinais de que a segunda maior economia do mundo está se estabilizando.
As reservas caíram US $ 45,7 bilhões no mês passado para US $ 3,121 trilhões, a maior queda mensal desde janeiro, em comparação com uma queda de quase US $ 19 bilhões em setembro, segundo dados do banco central divulgados nesta segunda-feira.
A queda de outubro foi a quarta consecutiva, e superou os três meses anteriores combinados, embora analistas tenham dito que um aumento do dólar americano pode ter sido responsável por grande parte do movimento.
Economistas consultados pela Reuters previram um declínio de US $ 26 bilhões para US $ 3,14 trilhões, ante US $ 3,166 trilhões no final de setembro, uma baixa de cinco anos.
Acredita-se que o banco central tenha vendido dólares americanos para amortecer a queda da moeda em outubro, ao cair para mínimos de seis anos.
"O maior declínio nas reservas cambiais da China desde o início do ano tem mais a ver com os efeitos da avaliação do que com o aumento da intervenção," # 8221; Capital Economics disse em uma nota.
& # 8220; As saídas de capital permanecem substanciais, mas provavelmente diminuíram no mês passado. & # 8221;
As expectativas crescentes de que o Federal Reserve dos EUA aumentará as taxas de juros em dezembro impulsionaram o dólar em cerca de 3% em relação às principais moedas em outubro, reduzindo seu valor nas reservas da China.
Juntamente com as preocupações sobre a economia da China e seu rápido crescimento da dívida, isso alimentou as saídas de capital e pesou sobre o yuan, dizem os analistas.
A China também pode ter sofrido perdas em seus investimentos em títulos e dívidas dos EUA em outros países desenvolvidos, disseram alguns analistas.
"A pressão sobre o yuan continua grande à medida que nos aproximamos da janela de caminhada de taxa dos EUA em dezembro", & # 8221; analistas da Haitong Securities disseram em uma nota.
O Banco Popular da China (PBOC) vendeu um saldo líquido de 337,5 bilhões de yuans (US $ 50,1 bilhões) em divisas estrangeiras em setembro, uma vez que buscava apoiar o enfraquecimento do yuan à medida que as saídas saíam.
Saídas de capital persistentes podem aumentar a pressão sobre o Banco para cortar bancos. Rácio de reserva obrigatória (RRR), mas os analistas acreditam que o banco central está a tentar usar outras ferramentas políticas, como a facilidade de empréstimo a médio prazo e a facilidade permanente de empréstimo, para injectar dinheiro no sistema bancário.
As reservas da China, as maiores do mundo, caíram em um recorde de US $ 513 bilhões no ano passado, depois que Pequim desvalorizou o iuane, provocando uma enxurrada de saídas de capital que ameaçavam desestabilizar a economia e alarmar os mercados financeiros globais.
Estrategistas de câmbio consultados pela Reuters esperam que o yuan se deprecie em quase 2% a mais nos próximos 12 meses para níveis não vistos desde a crise financeira global.
A economia da China expandiu-se em 6,7% em julho-setembro, impulsionada pelos gastos de infraestrutura do governo e pelo boom imobiliário. Mas alguns analistas dizem que a recuperação da propriedade pode ter atingido o pico, enquanto os formuladores de políticas estão cada vez mais preocupados com os perigos de depender de estímulos alimentados por dívidas por muito tempo.
"Olhando para o futuro, acreditamos que uma nova queda na moeda chinesa contra um dólar globalmente forte pode fazer com que as saídas de capital voltem a acelerar, & # 8221; Capital Economics disse.
"O BPC poderia optar por intervir para estabilizar o renminbi em relação ao dólar, mas teria que aceitar uma valorização renminbi ponderada pelo comércio, um preço que até agora tem sido relutante em pagar."
O enfraquecimento da moeda chinesa é uma preocupação chave para mais da metade da elite rica do país, com 60% deles planejando comprar propriedades no exterior nos próximos três anos como uma proteção contra a desvalorização do yuan, de acordo com Hurun. relatório, uma revista mensal mais conhecida por sua "Lista Rica da China" # 8221 ;.
Mais de uma dúzia de cidades chinesas impuseram novas restrições à compra de moradias em outubro, para conter o aumento dos preços das casas.
Pequim também tem tentado conter o fluxo de capital no exterior com uma série de medidas destinadas a fechar brechas e impedir as transferências ilegais.

10 países com as maiores reservas de Forex.
As reservas em moeda estrangeira são vitais para o bem-estar econômico de uma nação. Sem reservas adequadas, uma economia pode parar. O país pode ser incapaz de pagar por importações críticas como petróleo bruto ou pagar sua dívida externa.
O Fundo Monetário Internacional (FMI) define ativos de reserva como ativos externos que a autoridade monetária de um país pode usar para atender às necessidades de financiamento do balanço de pagamentos, afetar as taxas de câmbio nos mercados de câmbio e outras finalidades relacionadas. A maioria das nações detém a grande maioria de suas reservas em moeda estrangeira em dólares americanos e uma parcela muito menor em euros.
Um considerável estoque de reservas de moeda estrangeira é especialmente útil durante uma crise cambial, já que pode ser usado para se defender contra ataques especulativos à moeda nacional. A Rússia, que detém reservas substanciais em moeda estrangeira, é um bom exemplo. Em 2014, os Estados Unidos e a União Europeia impuseram sanções econômicas à Rússia por seu envolvimento no conflito na Ucrânia. Juntamente com uma queda de 50% no preço do petróleo bruto (a maior exportação da Rússia e um dos principais motores de sua economia), essas sanções afetaram severamente a economia russa.
O rublo caiu 40% em relação ao dólar em 2014, mas o resultado poderia ter sido muito pior se a Rússia não tivesse intervindo nos mercados de câmbio para sustentar o rublo, gastando mais de US $ 80 bilhões em suas reservas ao fazê-lo. O rublo se fortaleceu ao longo de 2015-2016, já que a situação política na Ucrânia se acalmou um pouco.

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Reserva total de divisas da China
Estatísticas divulgadas pelo Banco Central da China no início de fevereiro revelaram que a reserva cambial (forex) da China ficou em US $ 2,998 trilhões no final de janeiro, uma queda de US $ 12,3 bilhões em comparação com o mês anterior. Ao receber os dados, alguns analistas expressaram preocupação, alegando que a reserva cambial da China havia violado a barreira psicológica de US $ 3 trilhões.
A chamada barreira psicológica de $ 3 trilhões, no entanto, não é uma expressão científica nem precisa, já que a reserva cambial de um país não é um número fixo, mas algo que flutua de acordo com um conjunto de atividades financeiras como o país. S investimentos de entrada e saída, bem como atividades de forex dos residentes.
A reserva cambial é crucial para a economia da China. A preocupação com a linha psicológica de demarcação é essencialmente uma preocupação sobre se a reserva continuará a diminuir. Aqui, temos que esclarecer duas questões: primeiro, por que a quantia caiu? Em segundo lugar, que quantidade a China considera apropriada?
A reserva cambial está relacionada ao nível de internalização da economia de um país. Desde 1978, ano em que a China começou a adotar a política de reforma e abertura, a China atraiu uma enorme quantidade de investimento internacional e registrou uma balança comercial favorável. Isso levou ao acúmulo da reserva cambial da China, que saltou de US $ 167 milhões em 1978 para US $ 3,84 trilhões em 2014.
Esses números já despertaram preocupação entre os economistas chineses, que temiam que a inundação de capital estrangeiro afetasse negativamente a economia. Enquanto isso, a prática de comprar unicamente títulos do Tesouro dos EUA para hedge era amplamente criticada.
Desde 2014, a reserva cambial da China está em declínio. Existem várias razões para esta tendência:
Para começar, outras moedas estrangeiras importantes, como o euro, estão se depreciando em relação ao dólar americano. Como parte da reserva cambial da China está nessas moedas, sua depreciação contribuiu para o declínio da reserva.
Em segundo lugar, a maior parte da reserva cambial da China é gasta comprando ativos estrangeiros, como títulos do Tesouro dos EUA. Quando o preço desses ativos começa a cair, o valor da reserva cambial da China também cai.
Terceiro, como a segunda maior economia do mundo, a China está gastando mais e mais do seu cofre forex em importações e investimentos externos, bem como em residentes que estudam e viajam para o exterior. Por exemplo, o investimento externo da China custou US $ 17 bilhões em 2016, um aumento de 44,1% em relação ao ano anterior.
Em quarto lugar, desde 2015, o renminbi sofreu acentuada depreciação em relação ao dólar americano. Isso causou ansiedade sobre o desenvolvimento econômico da China, particularmente em 2016, quando depreciou 6,5%, a queda mais acentuada em um ano desde 1994. Em resposta, a China usou cerca de US $ 300 bilhões de sua reserva cambial para estabilizar a taxa de câmbio do renminbi. Alguns políticos americanos acusaram a China de desvalorizar o yuan por meio de manipulação. Se a China não tivesse intervindo, poderíamos ter testemunhado uma drástica redução no valor da moeda chinesa. A contínua depreciação do renminbi é prejudicial para as economias chinesa e norte-americana.
Não há necessidade de se preocupar com a queda da reserva de divisas da China, já que o país ainda detém a maior reserva do mundo, respondendo por 28% do total do mundo. No entanto, existem preocupações de que, se as reservas da China continuarem a cair, seus pagamentos internacionais serão afetados. Então, quanto de reserva é suficiente para a China?
Na verdade, não há uma resposta científica para essa questão, já que não existe um padrão internacional ou doméstico unificado para um nível racional de participação de reserva cambial. Tal número dependeria de uma série de fatores, como as condições macroeconômicas de um país, seu nível de abertura econômica, a capacidade de fazer uso de capital estrangeiro, a capacidade de financiamento internacional, bem como a maturidade do sistema financeiro de um país. .
Se considerarmos os índices globalmente reconhecidos, como o valor das importações em três a seis meses, ou 100% da dívida externa de curto prazo como critério, US $ 2 trilhões em reserva são suficientes para a China.
Dada a situação econômica global em 2017 e os fluxos de capital da China, a base para os pagamentos transnacionais da China permanece estável. Além disso, espera-se que o ritmo de internacionalização do renminbi se acelere. Portanto, a reserva cambial da China continuará a desempenhar um papel positivo na facilitação do desenvolvimento econômico do país nos próximos anos.

Reservas de divisas da China estão diminuindo rapidamente.
HONG KONG - À medida que os mercados ao redor do mundo se agitam, a China há muito se consola em ter o que no mundo financeiro significa um preservador de vida: suas vastas reservas de dinheiro de outros países.
Um ano e meio atrás, a China detinha até US $ 4 trilhões em reservas cambiais. As reservas representaram um troféu simbólico para os líderes chineses, que os descreveram como "sangue e suor" dos trabalhadores e os sustentaram como um sinal de força nacional.
Agora, com o crescimento econômico da China diminuindo, esse sinal de força nacional está diminuindo.
As reservas cambiais chinesas estão encolhendo constantemente à medida que o dinheiro flui para fora do país, e Pequim se prepara para reforçar sua moeda.
As reservas do país diminuíram em quase um quinto desde o verão de 2014 - e mais de um terço do encolhimento foi nos últimos três meses.
Êxodo de capital da China.
Enquanto a economia tropeça, indivíduos e empresas estão tirando dinheiro da China em massa, deixando o governo lutando para limitar as saídas.
No final de janeiro, as reservas estavam em US $ 3,23 trilhões, um nível que provocou especulações sobre o quanto menor Pequim vai deixá-los ir.
Com um pote menor de reservas, os líderes chineses têm menos espaço de manobra, caso a economia sofra um choque súbito. A situação das reservas também enfraquece o controle da China sobre o valor de sua moeda, o renminbi.
A queda nas reservas também poderia prejudicar os esforços da China para elevar seu perfil global, já que não tem tanto dinheiro para investir em grandes projetos nos países em desenvolvimento.
“Se você gastar US $ 700 bilhões em reservas, quanto mais vai acontecer? Esse é o problema básico ”, disse Guntram Wolff, diretor do Bruegel, um instituto de pesquisa econômica sem fins lucrativos em Bruxelas.
As reservas cada vez menores são um dos muitos fatores que agitam a confiança dos investidores globais por causa do impacto que o deslizamento pode ter sobre o sistema financeiro da China. Diversos investidores estão apostando que a China pode ter que deixar sua moeda desvalorizar, em vez de mergulhar ainda mais em suas reservas.
As autoridades chinesas estão lutando de volta. Em uma rara entrevista publicada no último final de semana pela Caixin, uma revista chinesa, Zhou Xiaochuan, o governador do banco central da China, disse: “A China tem o maior volume de reservas cambiais do mundo, e não vamos deixar forças especulativas dominarem o sentimento do mercado. .
O tesouro de reservas da China é um subproduto da maneira como gerencia sua moeda.
Durante os maiores anos de boom da China, sua moeda poderia ter aumentado em valor, com enormes somas em dólares, euros e ienes entrando no país. Em vez disso, Pequim controlou rigidamente o valor do renminbi, comprando grande parte dos ingressos e colocando-os em suas reservas. Isso trouxe acusações raivosas dos Estados Unidos e da Europa de que estava manipulando sua moeda para ajudar a manter as exportações chinesas baratas e competitivas em países estrangeiros.
Agora que o renminbi enfrenta pressão para cair, a China está gastando suas reservas em um esforço para sustentar a moeda. Mas muitos legisladores e candidatos presidenciais americanos ainda acusam a China de manter sua moeda artificialmente fraca.
As reservas ainda são consideráveis, mais que o dobro do Japão, que tem o segundo maior valor do mundo. O chefe do banco central, Zhou, e outros questionaram se as reservas são muito grandes e se o dinheiro poderia ser melhor investido se fosse deixado no setor privado. Zhou liderou uma mudança nos últimos dois anos para tornar mais fácil para as empresas e famílias chinesas investir seu próprio dinheiro no exterior, apenas para descobrir nos últimos meses que as saídas foram desconcertantemente rápidas às vezes.
A China tomou medidas para conter mais fluxos para fora do país. Neste inverno, as autoridades chinesas prenderam os líderes de bancos clandestinos que estavam convertendo bilhões de renminbi em dólares e euros. Eles também tornaram mais difícil para os cidadãos chineses usarem seu renminbi para comprar apólices de seguro em dólares.
Mais calmamente, os reguladores bancários de Pequim suspenderam as vendas na China de fundos de investimento conhecidos como produtos de gestão de patrimônio que são denominados em dólares.
Pequim também instruiu agências bancárias em Hong Kong a limitar seus empréstimos em renminbi para tornar mais difícil para traders e investidores fazerem apostas contra a moeda chinesa nos mercados financeiros.
"Recebemos uma notificação de Pequim no início de janeiro para ser mais rigorosa na aprovação de empréstimos denominados em renminbi", disse um executivo de banco da China, que insistiu no anonimato por temer a retaliação do empregador. “Não é divertido ser pego no meio, com os agentes de marketing querendo fazer mais negócios e os superiores dizendo para você ser mais duro ao revisar as propostas de crédito.”
A erosão das reservas também é politicamente desajeitada, dada a percepção do público, e Pequim tomou medidas destinadas a escorá-las.
Um movimento manteria mais reservas livres de compromissos de longo prazo. O banco central da China agora exige que pelo menos alguns gestores de recursos estrangeiros que querem investir parte do compromisso de reservas obtenham um retorno anual de até 26% ou que suas taxas de administração sejam reduzidas, disse uma pessoa com conhecimento das reservas externas da China. que insistiu no anonimato para evitar a retaliação.
Os mercados chineses subiram esta semana, com alguns investidores apostando que a China poderia retardar a erosão. As expectativas diminuíram porque o Federal Reserve continuará aumentando as taxas de juros neste ano, fazendo com que a China pareça mais atraente. E a China está gerando enormes superávits comerciais, trazendo um influxo estável de dinheiro estrangeiro.
Economistas dentro e fora da China estão cada vez mais tentando adivinhar até que ponto as reservas devem cair antes que a China considere uma acentuada desvalorização da moeda. Um modelo do Fundo Monetário Internacional sugere que uma economia do tamanho da China precisa de US $ 1,5 trilhão com controles rígidos de capital e US $ 2,7 trilhões sem eles.
Brad Setser, um ex-funcionário do Tesouro dos Estados Unidos agora no Conselho de Relações Exteriores, disse que a China poderia administrar com reservas menores porque o modelo exagera a necessidade de reservas em um país como a China com grandes depósitos bancários domésticos.
O gestor de fundos de hedge do Texas, J. Kyle Bass, que apostou na queda do renminbi, disse recentemente a clientes que sua empresa acredita que a China não tem a capacidade de explorar todas as suas reservas, porque até US $ 1 trilhão já está comprometido. para investimentos de longo prazo. Mas a maioria dos economistas discorda, dizendo que não mais de US $ 300 bilhões foram comprometidos com vários projetos e ainda não foram desembolsados, enquanto o restante dos US $ 3,23 trilhões em reservas da China é prontamente utilizável.
A longo prazo, a China parece menos propensa a comprometer suas reservas em grandes projetos que constroem sua imagem no exterior, disse Victor Shih, especialista em finanças chinesas da Universidade da Califórnia, em San Diego. "Quando você está perdendo US $ 100 bilhões por mês, não pode se dar ao luxo de investir em uma rodovia no meio do nada ou em uma ferrovia no Paquistão que pode explodir", disse ele.
Em 2014, o presidente Xi Jinping anunciou que a China forneceria a maior parte dos US $ 50 bilhões para criar um Banco Asiático de Investimento em Infraestrutura e que um mês depois a China também estabeleceria um fundo de US $ 40 bilhões para investir em muitos dos mesmos países que tomaria emprestado do banco.
No mês passado, Xi anunciou mais um fundo para projetos adicionais de infraestrutura nos países mais pobres do mundo. Seu total: apenas US $ 50 milhões, mal o suficiente para construir algumas estradas em um único país empobrecido.